个股期权从文字上看分为“个股”和期权,也就说他本质上还是期权。那么什么是期权?各位同学坐好板凳,听唯信网小编授业解惑(其实我也是问度娘的)。
期权又称为选择权,是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费(又称权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利,但不负有必须买进或卖出的义务,即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利,而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
读了上面这个文邹邹的定义,很多同学的第一反应不是明白了期权,而是先深呼一口气,因为句子太长了。小编通过一个例子,给大家解释一下。小A和小B是好朋友,也是资深股民,两人时常交流炒股经验。有一天小A和小B对S股的后续走势进行讨论,但是意见不一。小A认为S股会延续上涨行情,而小B则认为S股利好出尽,上涨乏力,两人为此争论不休。为了证明自己的判断,小A提出了一个方案,对小B说我给你1万元。小B非常气愤,反驳道“你给我2万元,我也认为S股不会再涨了”。小A补充说“我给你1万元,不是让让你改变想法,而是咱们做个约定。在未来的一个月内,我随时可以向你以今天的收盘价买入10000股S”。小B一琢磨,这是好买卖,反正S股不会涨了,后续一个月肯定进入下跌通道,那时的价格肯定比现在低。小A支付小B1万元后,双方各自开心的回家了。
那么各位同学肯定想知道后续到底发生了什么,最后谁胜谁负。这时大家不难看出,他们的胜负取决于S股在后续一个月的走势。如果S股继续上涨,那么小A就会要求小B履行当时的约定;反之如果S股继续下跌,小A就会放弃自己的权利。这就是期权的基本内涵,即小A通过支付权利金,购买了一项权利,小A可以选择行权或者弃权,但是小B必须无条件的服从小A的选择。实际业务中,小A如果看空S股,还可以和小B约定看空期权。
了解了期权之后,我们再看个股期权。所谓个股期权,其实是相对指数期权而言的,后者双方约定的不是具体某只股票,而是一个指数。目前上交所仅针对ETF50开通了期权交易,针对具体股票的期权还在酝酿中。从这一点,也可以看出个股期权目前还是场外交易,需要通过当事双方通过线下的手段进行约定,而不能直接通过券商软件进行全流程的操作。
掌握了个股期权,唯信网的客户可能会发现个股期权与股票配资有很多相似之处,那么这两种产品到底有什么异同,该如何选择。
首先来看相同点,个股期权和股票配资从本质上都是一种杠杆,都是通过使用部分资金,来撬动更多的资产。但是两者的差异还是非常大,具体如下:
1、 权利义务关系:股票配资从本质上是一种债权和债务关系,客户支付利息获得的是操作资金的权利,保证金仍然归属于客户;而个股期股是一种证券交付关系,客户支付权利金后获得是一种要求义务人交付约定证券的权利,权利金一旦支付,就属于义务人,不论权利人是否行权。
2、 杠杆不同:股票配资一般是4-5倍的杠杆,而个股期权的杠杆一般在20倍左右。因此从风险和收益角度看,个股期权是高风险高收益。
3、 参与方不同:股票期权卖方只能为合格的证券公司,如中金公司、中信证券等资金雄厚的大型证券公司,这种交易对手结构可以确保股票期权的有效履约,因为股票期权的卖方在收取期权费用后,需要承担期权期限内股票上涨的无限亏损。而股票配资的卖方则一般多是资金雄厚的公司,大部分是小贷公司。
4、 参与门槛不同:参与场外个股期权,通常至少需要5万权利金,而股票配资相对灵活,例如唯信网是1元起配。
5、 操作方式不同:由于目前交易所都没有开放个股期权,因此投资人只能与证券公司或者中介机构通过场外的方式(如电话、邮件、即时通讯工具)实施操作,而股票配资则可以直接使用券商户操盘,相对来说更加方便。
6、 发展阶段不同:股票配资在国内可以说与股票市场具有相同的年龄,形成了非常成熟和完善的产业链,而个股期权在国内还处于起步阶段,参数群体还相对有限。
通过以上介绍可以看出,个股期权本质上是一种金融衍生产品,与股票配资债权属性有很大的不同。投资人要根据自身的风险承受能力,选择性的参与,另外特别要注意选择正规、规模较大的券商。
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